Дорогой нефтью иностранные инвестиции в Россию не завлечь

  • 24 февраля 2011
Заправка Правообладатель иллюстрации Reuters
Image caption Подорожание бензина подстегнет инфляцию, напоминают эксперты

Ничего хорошего для российской экономики нынешние цены на нефть не несут, полагают эксперты, опрошенные Би-би-си.

120 долларов за баррель - а именно столько стоила нефть марки Brent на торгах в четверг - в условиях происходящего в Северной Африке не предел, говорят эксперты. Японский банк Nomura предположил, что нефть может подорожать и до 220 долларов, если ливийские события повторятся с таким же размахом в Алжире.

Некоторые западные экономисты в конце прошлой недели полушутя говорили, что восстановление мировой экономики может оказаться под угрозой, если цена на нефть достигнет 120 долларов и будет держаться у этой отметки какое-то время.

Неудивительно, что теперь эксперты напрочь отказываются прогнозировать цену на нефть. В сложившихся условиях, говорят они, эта цена может быть любой.

В июне 2008 года, когда нефть стоила 147 долларов за баррель, основную роль, как и сейчас, играли спекулятивные факторы, отмечает аналитик ИК "Капитал" Виталий Крюков.

"Если есть приток больших денег, то он может вывести цены на очень высокий уровень, но только потом с этих уровней будет очень больно падать", - говорит эксперт.

Именно доходы от высоких цен на нефть позволили российской экономике пережить финансовый кризис без крупных потерь. В отличии от Европы у России, например, нет большого дефицита бюджета - он покрывался за счет высоких цен на энергоносители.

Накопленные резервы позволили поддержать рубль, спасти от краха банковский сектор (увеличив капитализацию крупнейших банков), помочь расплатиться по долгам крупнейшим предприятиям.

Много - это сколько?

На первый взгляд Россия, пока не приступившая к серьезной диверсификации своей экономики, несмотря на многочисленные заявления своих лидеров о такой необходимости, должна выигрывать от растущих цен на энергоносители.

В российский бюджет на 2011 год заложена цена на нефть в 75 долларов. Чтобы бюджет стал бездефицитным к 2015 году, цена не должна опускаться ниже 100 долларов, посчитал министр финансов Алексей Кудрин.

Однако цена в 120 долларов за баррель может привести к очередному витку экономического кризиса в Европе, считает аналитик УК "Велес Капитал" Василий Танурков.

"Для России хороши такие цены, которые не вызывают глобальную рецессию, - говорит Танурков. - Цена в 120 долларов - это уже многовато".

Для стран, имеющих членство в ОЭСР, рост цен на нефть на 10 долларов чреват падением ВВП на полпроцента. А когда за несколько недель цена взлетает с 90 до 120 долларов, то экономика может оказаться на грани рецессии.

Рецессия в мировой экономике означает для России сокращение притока инвестиций.

При этом, по мнению экспертов, инвестиции будут краткосрочными, поскольку инвесторы не забудут о высоких ценах в июне 2008 года (147 долларов), а затем об их падении к концу того же года (ниже 50 долларов).

"Первый максимум на фондовом рыке был достигнут в конце 2007 - начале 2008 года, в это же время был некий максимум по цене на нефть, - вспоминает Танурков. - Потом последний максимум и по цене нефти, и по фондовому рынку был в июне 2008 года. Разница в цене нефти - 45 %, а разница между максимумами в фондовом рынке - 6%. Все понимают, что такие цены - ненормально и ненадолго".

140 долларов - катастрофа и препятствие

В середине 2010 года российский президент Дмитрий Медведев сказал, что высокие цены на нефть - препятствие для модернизации экономики.

"Если говорить прямо, то 140 долларов за баррель - это для России катастрофа, это уничтожение всех стимулов к развитию", - заявил Медведев.

Нынешние высокие нефтяные цены способны испортить России инвестиционный климат, считает Михаил Субботин, директор "СРП Экспертиза".

"Инвестиционный климат нефтяными ценами не ограничивается, а именно от него зависит, будет ли страна развиваться по инновационному пути, или она будет развиваться по пути: "заработал, продал, убежал", - говорит Субботин.

Если вы сегодня приходите в Россию с намерением вкладывать деньги, то надо смотреть на то, что станет с ценами на нефть, пишет в своей редакционной статье Financial Times.

"Вопрос нефтяных цен важен, но он на втором месте, потому что перед угрозой, что ты можешь лишиться свободы, отступают даже такие важные вещи, как нефтяные цены, - говорит Субботин. - Да и выгоду от них получают не все. Опасение, что за золотым дождем последует засуха, может парализовать любую инвестиционную деятельность".

Дорожают бензин, авиабилеты и батон хлеба

В 2010 году инфляция в России составила 8,8%. Из-за летней засухи и пожаров было потеряно не менее 40 млн тонн зерна, в результате чего цены на основные продукты питания - от хлеба и гречки до молока и мяса - выросли в несколько раз.

Министр финансов Алексей Кудрин надеется в 2011 году удержать инфляцию в рамках 7%, однако многие эксперты в этом сильно сомневаются, полагая, что она превысит 10%.

С начала года, по данным Росстата, инфляция составила 3,1%.

Нынешний рост цен на нефть только подстегнет инфляцию, говорят эксперты.

"Дело не в том, покупаете ли вы бензин для своей машины или не покупаете, потому что у вас нет машины, - говорит Рустам Танкаев, ведущий эксперт союза нефтегазопромышленников России. - В любом случае, водитель, который возит хлеб в ваш магазин, он все равно покупает бензин, и цена этого бензина входит в цену хлеба".

Государство получает доходы от высоких цен на энергоносители двумя способами: за счет налога на добычу полезных ископаемых, когда компания добывает нефть, и за счет экспортной пошлины при ее продаже.

"Если государство получает высокие доходы от экспортной пошлины, от налогов на добычу, то оно бы могло бы умерить свои аппетиты, например, на стадии продажи бензина, где сейчас порядка 60% - это налоги государства. Если государство выигрывает в одном месте, то оно могло бы не жадничать", - говорит Михаил Субботин.

"Представим гипотетически, что доля государства в налогах, которые сидят в цене бензина, будет снижена до уровня США, тогда цена бензина будет 17 рублей", - рассуждает эксперт.

Если взлет цен на нефть закончится также неожиданно, как он и начался, то российской экономике не грозят серьезные обвалы, считают эксперты.

Новости по теме