Иностранный капитал утекает из России накануне выборов

  • 23 мая 2011
Доллары в фарфоровой банке
Image caption Российский рынок катастрофически недооценен, считают эксперты

Отток иностранного капитала из России только за неделю составил 353 млн долларов, посчитали в фонде EPFR Global. И чем ближе к дате президентских выборов, тем эта цифра будет выше, говорят специалисты.

Все вложения в российскую экономику - краткосрочные, такие проекты, как Сколково, иностранным инвесторам не интересны, считают эксперты.

За весь 2010 год отток капитала составил 35,3 млрд долларов, а за первые четыре месяца 2011 года - 29 млрд долларов. В апреле, однако, глава Центробанка Сергей Игнатьев говорил, что ожидает до конца года "ежемесячное нулевое или положительное сальдо оттока-притока капитала в России".

В кризисный 2009 год отток составил рекордные 56,9 млрд долларов.

Эксперты не исключают роль макроэкономических факторов, однако более весомую причину ухода капитала они видят в надвигающихся выборах-2012.

"Еще начиная с ельцинских выборов 1996 года мы это видели: капитал уходит накануне выборов и возвращается после них, - объясняет директор аналитического департамента компании "Норд-Капитал" Владимир Рожанковский. - Лучшее время для капитала - это начиная с первого месяца и заканчивая годом-двумя после выборов".

Кроме этого, в конце июня заканчивается второй этап политики количественного смягчения, инициированный Федеральной резервной системой. Поэтому на рынке резко сократится количество денег, предупреждают эксперты, от чего пострадают все рынки, но развивающиеся - особенно.

Сколково неинтересно

Проекты, в которые инвесторы готовы вкладываться в России, - краткосрочные.

"Интерес к таким глобальным проектам, как Сколково или развитие инфраструктуры, к сожалению, низок, из-за неидеальной законодательной базы", - говорит Владимир Рожанковский.

Вкладывать деньги в нефть и газ инвесторы больше не торопятся, вспоминая обвал цен на сырье в 2008 году после рекордного роста цен.

Неопределенность развития экономики после президентских выборов делает российский рынок одним из самых недооцененных среди всех развивающихся стран. Например, указывают эксперты, по сравнению с Индией или Кореей Россия недооценена на 70-80%.

Другой показатель - коэффициент цены и прибыли компании, по которому инвесторы также судят о привлекательности для вложений, - в России один из самых низких. В России он равен 8, в Бразилии - 9,7, в Китае - 16, в Индии - 16,5.

Еще одним препятствием для иностранных инвестиций в России является долгий срок окупаемости.

"Те, кто "сидел" в акциях российских компаний в 1998 или в 2008 году, получил хороший урок, потому что им пришлось очень долго ждать, чтобы окупить первоначальные затраты", - вспоминает Рожанковский.

Российский рынок - и в этом он не отличается от других развивающихся рынков - реагирует болезненно и на любые новости извне, и на любые перемены внутри страны. Отличием же от других рынков является то, что в случае ухудшения ситуации российский рынок восстанавливается дольше остальных. А долго ждать инвесторы не хотят, объясняют специалисты.

Новости по теме