政治嗅觉灵敏可以帮助你发财

Image caption 德国总理默克尔和英国首相卡梅伦(图片来源:Getty Images)

关注美国总统大选是一件趣味十足的事情,除了外交政策外,最终的结果还会对其他方面产生重大影响。投资界尤其如此,世界各地的投资者都在焦急地等待着下一任总统针对国防和医疗等领域制定的发展规划。

与此同时,英国是否会退出欧盟也已经给资本市场带来了震动,导致英镑贬值。

从中国的经济增长计划到美国的债务上限辩论,工业化国家的政策变动往往都会对投资组合产生直接影响。

人们往往认为,股票的涨跌完全取决于企业的营收和利润。虽然这些因素的确在市场波动中扮演了重要角色,但人们往往低估了政治决策对股价的影响。

对嗅觉灵敏的投资者来说,政治蕴含着投资机会。选对了结果,便可获得丰厚的收益。但如果你站错了队,那也只能自认倒霉。

不确定性与长期游戏

在很多情况下,与政治相关的市场波动发生的速度都很快。无论美联储主席珍妮特·耶伦(Janet Yellen)何时发表讲话,全世界的资本市场都会有所反应,但你需要在投资时保持像牙买加短跑名将尤塞恩·博尔特(Usain Bolt)一样的速度,才能充分利用这种变化。

Image caption 如果唐纳德·特朗普(Donald Trump)赢得美国总统大选,“军事领域就将获得很大的财政刺激”。(图片来源:Brett Carlsen/Getty Images)

此外,投资者更应该多关注政治结果对自己产生的长期影响。例如,无论谁当选美国总统,那些有意投资美国的人都应该知道,根据历史规律,大选次年的市场表现往往都很弱。根据瑞士银行分析师彼得·李(Peter Lee)撰写的论文,自从1929年以来,标准普尔500指数平均在新总统当选后第一年的涨幅仅为1.58%。而根据金融信息提供商S&P Capital IQ的数据,在总统第一个4年任期的最后1年里,市场涨幅最大。

为什么会出现这种差异?都是“不确定性”在作怪。你无法确定新一任总统在他或她的第一个任期内会采取什么措施,但当现任总统谋求连任时,便不太可能采取任何激进措施。经济数据、利率变动和政策变化也表现出同样的趋势:政治往往会创造很多不确定性,这通常会导致市场上下波动。

“不确定性使得投资者想要在感知到风险增加的时候获得更高的回报。”瑞银财富管理公司全球首席投资官马克·海菲勒(Mark Haefele)说,“但凡是令一家公司的命运面临不确定性的事情,都会对市场产生负面影响,至少在更多事实浮出水面前的确如此。”

下注英国退欧

如果投资者对某个紧迫的政治问题最终的解决方案有自己的见解,那就可以通过投资受益的行业或市场来获利。

6月23日的英国退欧公投将决定英国是否会继续成为欧盟的成员国。这一事件已经引发了投资者的恐慌。S&P Global Market Intelligence欧洲股权分析师朱利安·亚莫索克(Julian Jarmoszko)表示,英国金融时报100指数同比下跌2.4%,虽然关于它的下跌存在很多解释,但英国退出欧盟后产生的种种不确定性的确对股市构成了压力。

Image caption 希拉里获胜可能令太阳能行业获益。(图片来源:Andrew Renneisen/Getty Images)

他表示,如果英国果真退出欧盟,英镑很有可能下跌,从而利好出口导向的公司股票。“如果他们的多数原料都来自英国,但却销往国外,那就能获得价格优势。”他说。工业企业、IT公司以及商品和服务企业都会受益。

但另一方面,很多行业都会遭受打击。如果英镑下跌,本土零售商和超市将会因为海外产品的采购价上涨而受到冲击。这笔成本将会转嫁给消费者。而由于国门开放性降低,导致入境难度加大,因此人口增速也有可能放缓。亚莫索克表示,这会导致有能力花钱的人减少,从而影响各行各业。

但他也表示,那些认为英国不会退出欧盟的人或许会购买追踪金融时报100指数的ETF基金,因为倘若公投最终决定让英国留在欧盟,那么整个英国股市都会上涨。

选举投资

关注美国大选的人也面临着自己的选择:共和党还是民主党?特朗普、科鲁兹、希拉里还是桑德斯?在3月初的一次会议上,洛杉矶Doubleline Capital创始人杰弗里·冈德拉奇(Jeffrey Gundlach)表示,特朗普获胜将利好国防板块,但却会给贸易相关行业带来负面影响。

“唐纳德·特朗普……提到了很多关税和贸易保护主义的言论,这显然对国际贸易不利。”他说,“但他表示将大力发展军事。所以,我预计,倘若特朗普当选,就会针对军事领域大举推行财政刺激。”

如果泰德·科鲁兹(Ted Cruz)胜出,就会利好能源领域。他曾经表示,如果自己能够当选总统,就将“批准跨越全美的石油管道”,他还批评巴拉克·奥巴马(Barack Obama)没有支持Keystone XL输油管道项目。

Image caption 如果伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)获胜,金融领域将陷入困境,因为他曾经表示有意分拆银行。(图片来源:Eric Thayer/Getty Images)

任何共和党人的当选都会对医疗领域产生负面影响。海菲勒表示,该领域目前已经习惯了“奥巴马医改”,很多公司还受益于医保覆盖面的扩大。如果科鲁兹或特朗普当选,并像他们承诺的那样改革这套体系,该行业的股票就会下跌。

海菲勒认为,希拉里当选可能不会对市场产生那么大的影响。他表示,投资者预计她会胜出,正因如此,市场并没有像投资者预计的那样,在大选期间发生大幅波动。“很多人都认为希拉里会当选,”他说,“他们感觉非常了解她的情况和现状。”

希拉里获胜可能令太阳能行业获益。她曾经表示,希望到2020年在全美安装5亿块太阳能面板,这对太阳能企业是一条利好。

而如果桑德斯获胜,金融领域可能陷入困境,因为他曾经表示有意分拆银行。但一些专家认为,如果大公司的实力被削弱,小型金融机构反而可以从中受益。

政治赌博

还有另外一种方式可以参与政治游戏:那就是直接对结果下注。爱尔兰Paddy Power和伦敦Ladbrokes这样的网站都可以让英国居民对美国总统大选、英国退欧公投和其他政治事件下注。

Image caption 英国将于6月23日举行公投,决定是否继续留在欧盟。(图片来源:Christopher Furlong/Getty Images)

Paddy Power发言人罗里·斯科特(Rory Scott)表示,这跟体育比赛的下注类似。你可以选择一方,然后等待结果揭晓即可。在英国退欧的盘口上,英国将留在欧盟的赔率是4赔11,意味着下注100美元可以净赚136.36美元。英国离开欧盟的赔率是15赔8,也就是说,如果最终的公投结果是同意英国退出欧盟,那么100美元就会变成287.50美元。

在美国大选的盘口上,希拉里获胜的赔率为2赔5。如果她胜出,下注100美元总共可以获得140美元。特朗普的赔率为13赔2,如果他获胜,100美元就会变成750美元。如果你真的想要赌一把,可以对米特·罗姆尼(Mitt Romney)下注。他并没有参选,但从理论上讲,他仍然可能在共和党召开全国代表大会时参选。如果发生这种情况,那么200赔1的赔率会使你的100美元变成2.01万美元。

斯科特表示,这主要是为了娱乐——千万不要把自己的积蓄都压在希拉里或特朗普身上。虽然股市也有风险,但无论你选择的候选人是否胜出,股票都不会跌成零。如果在Paddy Power上输了,你就会血本无归。

亚莫索克表示,如果真的试图利用政治问题引发的市场波动获利,那就应该选择高品质的公司,思考不同的结果将对市场产生哪些长期影响,然后期待着最好的结果。

请访问 BBC Capital 阅读 英文原文

(责编:友义)

更多有关此项报道的内容